作为清洁无污染的能源，近年来，政策的春风和不断完善的产业链让氢能源成为资本市场追捧的宠儿。然而，近期，燃料电池概念股的全线跌停，让扶摇直上的未来终极能源遭遇了不小的阻碍。

6月3日，燃料电池概念股全线重挫，美克家居、力帆股份、美锦能源等多个概念股跌停。洲际油气、雪人股份跌幅超8%，鸿达兴业、红阳能源、雄韬股份、全柴动力等个股均有不同程度跌幅。

 燃料电池全线跌停与设备依赖进口有关系？

氢气和氧气作为燃料电池的动力来源，其中氧气比较容易获得，而氢气的制取、储运及基础设施加氢站的建设却是一大难题。目前我国的加氢站数量与国外仍有较大差距，主要阻碍在于压缩机与储氢设备的成本等问题上，而核心设备也仍然依赖进口。

对于燃料电池全线跌停的原因。有机构分析指出，我国在加氢网络的建设上还处于起步阶段，核心设备基本依赖进口，加氢站数量也比较少，整体比较薄弱。

不过，也有不少业内人士认为，近期氢燃料电池大幅下跌是产业发展过程中不可避免的一个阶段。正如当初的电动汽车发展历程一样，经过一段时间资本的炒热后，电动汽车慢慢回归理性发展。

与美锦能源减持脱不了干系？

不过，也有一部分人是人士认为，此番氢燃料电池全线跌停与美景能源的减持有很大关系。

5月31日以来，美锦能源发布公告称公司将在未来6个月内减持公司股份合计不超过8182.74万股股份，比例不超过公司总股本的2%，以公告日收盘价12.54元作为参考，美锦集团最高套现金额10.26亿元。此条消息一发布，美锦能源直接低开7.02%，不久后继续下跌至跌停。

目前，美锦能源在氢能源领域的布局已经覆盖产业链的上、中、下游。

在上游制氢方面，得益于拥有年产660万吨（含托管）焦炭的产能，美锦能源本身便拥有大量的工业副产氢（炼焦过程中焦炉煤气富含50%以上氢气）。同时，该公司于2018年合资设立的云浮锦鸿氢源科技有限公司，揽下储氢、加氢的业务；在中游方面，美锦能源通过增资控股鸿基创能，“攻占”了氢燃料电池核心部件膜电极的生产环节；而下游应用方面，美锦能源在2018年9月收购并控股了佛山市飞驰汽车制造有限公司。飞驰汽车则是目前国内少数具备实际量产能力以及运营调试经验的氢能源整车制造公司。

此前，美锦能源因“氢能源”概念被热炒，其股价在一个多月的时间内上涨接近3倍。此次该公司控股股东的高位减持行为，也引起了众多投资者的关注。

由于目前美锦能源在氢能源领域的布局已经比较完善，在行业中也有着举足轻重的地位，所以，减持偿还相关债务也引起行业的不小异动。不过，美锦的氢能源相关业务所取得的收入在总收入中的占比还非常小，美锦对氢燃料电池领域的投入也还属于前期投入阶段。

 资本市场仍然表示看好

尽管近期燃料电池板块的持续走弱，让产业的发展蒙上了一层阴影。但是，不少资本方仍表示，依然看好燃料电池后市场的行情。

资本方认为，燃料电池具备远超发电机、发动机的能量使用效率，随着关键技术环节的攻克和规模效应的释放，后端应用有望逐步深化。日本的热电联动已经证明其家庭储能领域的巨大应用潜力，将能量利用率提升至难以置信的80％以上，该储能系统未来有望进入千家万户；丰田Mirai车型的售价已经下探至30～40万区间，按照过去成本下降的速度，与燃油车竞争的时代很快来临。

我国的巨大商用车市场支撑着需求，2018年燃料电池商用车销量约1600辆，而今年有望实现150％的增长，2020年销量目标超过万辆，行业从孕育期开始走向高速成长期。