苹果起诉的消息可谓是开启了连锁效应，各大投资机构对于高通股价的评级纷纷下调，导致高通股价猛跌12％，市值一天蒸发数十亿美金。一波未平一波又起，在几天后又出现了苹果在中国起诉高通的消息，高通在一天内又下跌了5％，直到最近一直在低位徘徊。
高通的专利霸权
高通股价下跌的根本原因就是其商业模式收到了挑战。
高通在大家的心目中，主要是一家fabless芯片公司。（所谓fabless，就是公司只设计芯片电路，然后把芯片生产交给TSMC或三星等代工厂去做。相对的模式是IDM，指公司集芯片设计和生产于一体。）然而，高通最初创立时，并非是一家芯片公司，而是一家通信解决方案。
1985年，Irwin Jacobs，Andrew Viterbi等人组建了高通，第一个产品是用于卡车卫星定位的OmniTRACS系统。OmniTRACS系统是高通独门黑科技CDMA一次小试牛刀，并获得了不错的成绩。当时，通讯学界CDMA的前景尚有不少争议，一些学者甚至怀疑CDMA能否实用化，而OmniTRACS的成功对于CDMA技术前景是一次极好的证明。到了1990年，高通开始将CDMA技术用于手机，并在1992年（公司成立第七年）才开始自己的芯片业务。应该说，高通的公司立足之本还是通讯解决方案，因此对于高通来说最关键的资产是专利。之后，高通的CDMA技术大放异彩，在2G通讯中与GSM各占半壁江山，而在3G时代高通的CDMA技术及相关专利更是几乎所有通信标准绕不开的基石。高通从相关专利中获得了巨大的收益，于是愈加重视专利，并鼓励员工积极申请专利。在高通圣地亚哥总部内有一座专利墙，上面密密麻麻地陈列着高通公司获得的所有专利，蔚为壮观。
高通的专利给公司带来利润之外，也反哺了芯片业务。高通的收入主要从QCT（芯片）部门和QTL（专利授权）部门。在17年1季度（截止12月25日），大约70％的营收来自QCT部门，大约41亿美元，而专利授权QTL的营收18亿美元。虽然专利授权QTL的营收只占30％，但是这是高通的利润主要来源。QTL的税前利润远高于QCT，占到大约2／3的利润。可以说，高通的芯片部门是高收入低利润率，而专利部门的利润率则是高到令人咋舌（85％）。也因此，高通可以把芯片以较低的价格出售以占领市场，然后用专利获得的高利润来维持公司运营。
这种“芯片负责市占率，专利负责利润”的模式继续走下去，就是目前高通的“专利换市场”模式。在目前的手机中，高通的专利几乎无法规避，所以所有手机厂商理论上都要乖乖地给高通交钱，但是要交多少钱（专利授权费）由高通说了算。高通深知芯片占有率的重要性，因为手机厂商一旦用习惯了高通的芯片解决方案，再去换其他家的就会导致很高的成本。于是，高通不是对所有的手机厂商一视同仁收取同样的专利授权费，而是对于使用高通芯片的手机厂商在专利授权费方面有折扣。详细的专利授权费是不对外公开的，即每家公司都不知道高通与其他公司谈判得到的授权费是多少，称为“黑盒子协议”。更进一步地，高通还会要求手机厂商与其签署反授权协议，即使用高通专利的手机厂商把自己的专利反向授权给高通，并且放弃起诉其他同样与高通签署反授权协议的厂商。换句话说，小米、一加、锤子等企业一旦与高通签订了反授权协议就相当于进入了高通的保护伞之下，有效地减少了专利诉讼相关的损耗。在手机设计同质化的今天，一不小心就会触犯到其他公司的专利，而一旦进入了高通的专利保护伞之下专利的麻烦就没有了， 这简直就像吸毒一样让手机厂商无可自拔，一方面知道不能太依赖高通的芯片，但另一方面高通的专利保护伞实在是太方便了根本离不开，所以最后还是要用高通的芯片，并且乖乖接受高通按照整机收取专利费的收费模式。
然而，还是有一些手机厂商觉得高通的专利条款太霸道，例如苹果。另外，政府监管部门也认为高通的专利费收取模式与公平竞争的原则相悖。
高通的商业模式遇到挑战
在目前，高通的商业模式受到了巨大的挑战。高通的立业之本是专利加芯片，然而在4G时代，高通专利的重要性相比3G来说有所下降，已经不再是垄断地位。更麻烦的是，各国的政府都对于高通专利绑定芯片以及按照整机收取专利授权费的模式开始进行调查。
2014年，中国发改委开始调查高通的反垄断案，并于2015年2月达成和解，发改委决定对高通开出9．75亿美元，同时高通面向中国手机厂商专利授权费的计费基础从原来的整机价格调整为整机价格的65％，并且不得要求中国手机厂商反向授权。
2016年7月，韩国公平交易委员会（FTC）宣布，经过对高通长达17个月的反垄断调查之后，准备罚款最多1万亿韩元，约合8．8亿美元。创下了韩国反垄断罚款的历史记录数据。韩国FTC认为，高通收取了过高的授权费用，而且强制采用高通技术的厂商在3G和4G专利以外还必须购买高通其他技术的专利，这些条件有违公平交易的原则。
2017年1月17日，美国FTC向加州地区联邦法院提起诉讼。美国FTC认为高通公司坚持“无授权则不供应芯片”的政策，只向接受其制定的授权条款的手机制造商供应基带芯片。由于失去高通的基带芯片供应损失巨大，制造商被迫接受严苛的条件。
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