8月29日，超频三(300647)、朗科智能(300543)、奥瑞德(600666)三家LED上市公司相继发布2018年半年度报告，值得注意的是，三家企业呈现出一个共同点：增收不增利。归究其原因，主要是原材料价格上涨、财务费用上升、资产减值等因素影响。

根据资料显示  ，超频三主营业务为电子产品新型散热器件的研发、生产和销售，其主要产品包括LED散热组件、LED灯具、消费电子散热配件、节能服务及产品 。今年上半年，超频三实现营业收入2.48亿元，比上年同期增长63.43%；实现归属于上市公司股东的净利润914万元，比上年同期下滑54.61%。

超频三表示，公司主营业务收入持续增长，但由于实施股权激励、加大研发、开拓市场等导致期间费用的增加和惠州生产基地单位分摊的折旧额增加、公司业务的全球布局等使得净利率有所下降，导致归属于上市公司股东的净利润与去年同期相比出现下滑。

LED特别是大功率LED产品目前尚处于市场导入期，LED终端订单多以工程订单为主，具有批量小、规格差异大、完工期限短的特征，而LED散热组件为LED产品的关键部件，因此LED散热组件销售也呈现出小批量、多规格、交期短的特点。受大环境影响，上半年超频三的LED散热组件部分实现销售收入9727.20万元，较上年同期下降了2.32%。

为了积极应对行业竞争中LED散热组件客户需求下降带来的挑战，超频三将业务拓展至下游LED灯具领域，并通过收购炯达能源实现外延式发展，为做大做强LED领域业务奠定坚实基础。根据报告显示，上半年，超频三LED灯具部分实现销售收入4702.10万元。

与此同时，为了带动LED产品的销售，扩大主营业务，超频三将通过与怀化市鹤城区人民政府就现代智能全产业达成战略合作，拟切入其城市智慧、智慧城市的建设中，并探索可在其他地区的商业模式。

 与超频三“同病相怜”的还有朗科智能和奥瑞德，在营业收入上涨的同时，净利润出现大幅下滑。

 朗科智能是从事电子智能控器产品的研发、生产和销售的高新技术企业，产品主要应用于家用电器、电动工具、锂电池保护、LED和HID电源等领域。2 018年上半年，朗科智能实现营业收入5.22亿元，同比增长7.65%；实现归属于上市公司股东净利润1953.53万元，较上年同期下降51.84%。

对于上半年净利下滑，朗科智能表示，主要原因是原材料价格上涨所致。另外，朗科智能拥有稳定的客户资源，产品存在广阔的潜在市场，收入来源稳定。2018年，公司持续加大研发投入和市场推广，扩大了销售规模，取得了经营业绩的增长。

电子智能控器产品主要包括两大类：电器智能控器、智能电源及控器。近年来，电子智能控器市场总体规模较大，并持续增长，但是当前市场参与者中，技术含量低、规模小的电子智能控器生产厂商较多，供求关系方面目前总体是供大于求，竞争较为激烈。

上半年，朗科智能的智能电源及控器实现营业收入1.55亿元，比上年同期增长2.98%，但毛利率为16.49%，较上年同期下滑了-9.74%；电器智能控器实现营业收入3.57亿元，比上年同期增长7.61%，毛利率为15.80%，相比上年同期也下滑了0.98%。

由此看来，原材料价格上涨，导致了朗科智能产品生产成本上升，进而影响了其毛利率和盈利水平。下来，朗科智能将不断优化原材料库存管理、加大原材料采购的风险防控力度，积极与上游供应商和下游客户沟通协商，保持公司稳健发展。

 奥瑞德系国内知名的蓝宝石材料细分领域企业，拥有独特的蓝宝石单晶生长技术。主要产品为蓝宝石晶棒、衬底片及其它蓝宝石品、蓝宝石晶体生长专用装备等 。2018上半年，奥瑞德实现营业收入6.12亿元，较上年同比上涨 34.65%；实现归属于上市公司股东的净利润4172.98万元，较上年同比下降44.62%。

奥瑞德表示，上半年营业收入同比上涨带动毛利上涨，但同时财务费用及资产减值损失增加较大，导致公司净利润下降。

由于下游市场需求的驱动，上半年蓝宝石市场需求稳步攀升，4寸蓝宝石晶棒、衬底片市场需求旺盛，奥瑞德发挥蓝宝石长晶规模优势，努力降低成本提高生产效率，优化 4寸衬底片生产工艺，稳定 4寸晶棒、4寸衬底片产能，蓝宝石产品销售收入实现增长，但由于蓝宝石产品整体毛利率较低，致使本期利润同比下降。

 值得注意的是，蓝宝石产品主要应用依然集中在LED行业，而LED民用需求虽然在攀升，但由于应用端的流向单一，导致各企业间的竞争激烈，相互压价，引致竞争风险 。下来，奥瑞德将加大潜在客户和新的应用领域的开发，确保自身产品和整体解决方案服务满足市场和用户当下和未来需求，拓展并引导扩大市场空间。

本文来自：高工LED