业内认为，未来几年通信领域的投资机会将以5G为主线展开，其中VR作为第一阶段的最大应用场景之一，受到产业界及市场的高度关注。VR在经历过此前资本泡沫破灭的沉静期后，市场的声量再度提升，尤其是深受关注的5G商用牌照在近日（6月6日）正式落地以来，VR主题板块有明显提振，频频利好的政策也在逐步推进。与此同时，根据IDC的最新报告数据显示，2019年第一季度，全球头显设备出货量达130万台，同比增长27.2%，在经历一年的下滑后，重新恢复了增长态势。IDC预计增长趋势将能持续，2019年全球AR/VR头显的出货量会达到760万台，高于2018年的590万台。从技术、政策到产业变化所释放的积极信号来看，VR产业有望在经历过资本狂热的寒冬后迎来新春，对于早有布局的行业领先公司无疑是重大机遇期。
完成西瓜互娱控股权收购，拟打造亿级用户的VR平台
2019年6月28日，港股主板上市公司云游控股（0484.HK）与头号玩咖联合主办的“VR+2019全球VR电竞生态大会”在北京召开，并正式发布VR One计划，拟打造亿级用户的VR平台。
（云游控股董事会主席汪东风先生在VR+2019全球VR电竞生态大会上讲话）
而就在6月26日，云游控股刚宣布完成对西瓜互娱69.84%股权的收购，成为其控股股东。据了解，西瓜互娱定位于行业领跑者，致力于成为领先的VR平台，或者说是中国版的Steam，“头号玩咖”乃其线下大空间体验馆品牌。
据云游控股董事长汪东风表示，相比单机VR，大空间VR的体验更真实、代入感更强，并且由于游戏的强竞技和社交属性，用户消费频次高，涵盖受众广。至今头号玩咖大空间体验馆已有近百家门店，公司预计到今年年底增至350家，未来2-3年向千家规模拓展。
内容方面，公司已推出《致命火力》、《红海突击》、《丧尸狂潮》、《恶灵附身》、《剑与魔法》、《海上快车案》六款游戏，其中《致命火力》为全球第一款大空间PVP对战游戏（3V3对战），体验逼近电影《头号玩家》真实场景体验，而近日发布的《海上快车案》，为首次实现密室类游戏VR游戏，其他几款均为多人合作闯关类游戏。公司预计年底将增至10款，并计划拓展更多女性用户、亲子类、儿童类游戏，覆盖更广泛的人群。
值得一提的是，技术方面，头号玩咖拥有自主研发的IMPS动作自动捕捉系统，目前为全球为数不多的几家公司所掌握。并且公司表示，在实现未来商业化复制方面成本可以进一步压缩到。
目前来看，业内对于C端市场的期待最大，而游戏是当前VR内容的最主流形式，主打沉浸式体验的VR游戏主导游戏行业下一个时代，已成业内普遍共识。
据IDC最新发布报告显示，预计到2023年中国AR/VR市场支出规模将达652.1亿美元，较2019年预期有显著增长，同时预计2018-2023年年复合增长率将达到84%，高于全球市场的78.3%。据Greenlight预测，2020年全球虚拟显示产业规模将超过2000亿元，其中VR市场占八成。据IDC发布的最新报告显示，线上VR游戏市场收入增速在2019年将达到35%。
VR行业处教育阶段，线下入口优势凸显
VR、AR乃至MR等技术和概念在消费电子领域由来已久，却迟迟未能普及。除了通信技术应用周期外，业内分析认为行业还面临综合技术门槛、产业链成熟度、及下游行业应用等的综合制约。
因而，VR行业目前仍处于市场教育阶段，线下体验店被业内视为是硬件有效触达及进化的入口。即便Oculus和HTC这类头显设备厂商在技术体验和定价上逐步取得突破和提升，为行业发展提供了硬件支撑，不过目前VR硬件C端用户规模仍然有限，而目前教育用户的有效途径更多侧重于线下体验。
值得留意的是，西瓜互娱以及联盟电竞重线下，云游试图从线下切入的意图，不言自明。同时，三方在业务上还能实现协同。云游控股重线上，三方的用户重合度高，且可以打通线上、线下实现用户闭环，实现对用户更深度的绑定。另外，互联网巨头线下渗透趋势下，此举也是顺势而为。
就目前流量来源结构来看，目前用户主要还是来自线下，云游主席汪东风在会议透露，三成来自线上，七成来自线下，线上发力的空间比较大。并表示将从通过主流社交媒体渠道、结合社交裂变的传播策略及会员运营方式来增强线上导流能力，目标是明年来自线上用于达到七成。
国内游戏整体市场增速放缓，电竞投资吸引力上升
根据《2018年中国游戏产业报告》，2018年中国游戏整体市场收入增速5.3%，其中电竞占到38.9%，且这一比例仍在继续上升。据2019年第一季度的最新数据显示，这一比例上升至42.2%。就用户规模而言，自2018年第一季度以来，游戏市场总体用户规模也在逐步上升。截至2019年年末，用户规突破6.4人，其中电竞用户达4.4亿人，占到近七成。
业内人士指出，相关游戏公司之所以“痴迷”电竞，源于其具有不可替代的作用。电竞可以增加游戏用户的黏性，延长游戏生命周期。此外，电竞自身具备较高商业价值，布局电竞业务可有助于打通产业链。
另外，透过电竞行业两个重大政策节点来看，目前或面临新一轮机遇期。2003年被官方正式纳入体育运动范畴，2018年8月出台《电子竞技场馆运营服务规范》，对行业进一步调整。
据普华永道最新报告显示，预计中国将在2020年超过韩国，成为继美国之后的全球第二大电竞市场。未来五年，中国电竞行业年收入的复合年均增长率将达21%，至2023年全行业年收入将3.92亿美元。
今年以来，公司从涉足电竞、到分拆金融科技业务板块独立运营、再到重注VR领域等种种迹象不难看出其新的战略焦点，实际上，在其今年4月发布的2018年财报已经透露全新的业务方向：升级游戏业务、进军VR领域。而VR行业在经历了资本追逐的狂热后，再到回归理性，也推动行业整合，推动更为稳固的利益格局形成，并有利于VR技术的迭代，同时5G高速、低时延、低成本的特性，可有效地解决VR设备面临的延迟及成本问题，将为用户体验提供基础设施保障，推动VR行业投资预期升温，为行业领先公司创造了机会。云游控股作为老牌游戏厂商，在无缘手游机会后，在以5G为代表的技术应用窗口期，凭借VR游戏场景体验式消费入口，或可实现再度逆袭。
云游控股有限公司（即Forgame集团），简称“云游控股”或“云游”或“公司”，成立于2009年，是中国轻游戏研发和发行公司。2012年净收入在中国网页游戏研发商中排名首位，占市场份额24%。云游成功研发并推出超过30款容易上手、具吸引力及受欢迎的游戏。截至2013年12月31日，云游自营网页游戏发行平台91wan已发行105款自主研发及代理的网页游戏，并拥有超过2.07亿注册用户。云游的游戏在91wan及超过350家发行平台发行（包括由腾讯、奇虎360、YY及4399运营的知名网站）。云游的研发和发行综合业务模式产生协同作用，有助提升公司的整体业绩。研发或发行的游戏均采用道具收费模式，玩家可免费玩游戏并可选择购买虚拟道具提升游戏体验。2013年10月3日，云游控股(Forgame)正式在香港联交所挂牌上市，股票代码为00484.HK。
