由于监管政策尚未“令行禁止”，更没有相关生产标准，矿机生产厂商目前仍在“空白地”带求生存，这其中的风险想必业界都心知肚明。从很大程度上来讲，这种带有投机属性的芯片设计和生产，随时可能被叫停。除此，比特币价格“过山车”般的波动以及矿机制造本身的技术壁垒等因素，都将掣肘挖矿机产业的发展。

    风险一：“法规”是一颗定时炸弹  

根据相关法规，比特币在我国不能作为货币在市场上流通，金融机构及支付机构不得从事与比特币相关的业务。因此，随着比特币频繁涉及黑市交易、洗钱、逃税等非法活动，各国政府都可能会设法规范、限制、监控或禁止挖矿、使用和持有比特币。去年，政府就对加密货币交易实施了打击，并禁止了ICO(首次代币发行)。今年，政府发出的各种信号表明，挖矿活动可能受到严格限制。

前不久，嘉楠耘智在招股书中也表示，比特币市场有任何实际或观感上的不利发展，有任何对比特币行情和市场产生负面影响的事件或传闻，都会影响到比特币，进而影响到公司的经营业绩。如果比特币失去主流加密货币的地位，则将对公司业绩产生重大不利影响。

    风险二：币价波动频繁，矿工失去信心  

与比特大陆的风光相比，购买比特大陆矿机的矿工们却在艰难度日。矿工的成本包括矿机和电费，浮动的币价也显著影响着利润。记者在赛格市场了解到，2018年初，一台S9比特币矿机炒到28000左右，短短三个月时间该矿机已掉价为7000元，用上优惠券才6400元不到。以莱特币矿机L3+为例，今年一月底为17800元一台，近期最低掉到了2500元以下，目前官网挂出价格为3800元。可见，比特币币价波动剧烈，没有人能预测第二天的收益率，折现也变得困难，币价的走低也意味着矿机价格的跳水，倒卖矿机更像是一场赌博。

试想在去年价格高峰期购买机器的矿工，何时才能回本?再加上挖矿难度随着算力自动调整，全网算力越高，难度也越大，矿机收益将越来越小。可见，比特币价格下跌会严重影响挖矿机的需求。不过，有受访人认为，短期从硬件角度来看影响不大，因为比特币订单具有较长持续性，即使比特币价格下降对挖矿机产业链产生冲击，这个时间点也会落在2018年底和2019年初。

    风险三 ：多币种爆发，行业竞争加剧  

记者在华强北赛格看到，除了比特币之外，有很多新的币种如莱特币、以太坊、门罗币、云储币等开始冒出来，相应的挖矿机也应运而生，有些收益比比特币还要高出许多。设想比特币若被其他加密货币代替，其将失去主导加密货币市场的优势。更为重要的是，倘若加密货币市场不再发展，其业务可能将不复存在。

第三方网站数据显示，自主设计挖矿芯片的门槛并没有外界想象的那么高。5月20日，收益率前三的矿机分别为 Equihash 40K、DragonMintB29和D9DecredMaster，三款矿机一天收益率分别为144.51美元、86.98美元和86.98美元，这三款矿机并非来自比特大陆或嘉楠耘智中的任何一家。

上述三大风险实实在在地存在着，矿机厂商又有哪些应对之策呢?记者发现，比特大陆和嘉楠耘智的策略大致相同：一是募集资金主要用于研发人工智能算法和应用的ASIC芯片、研发区块链算法和应用的ASIC芯片等;二是公司也在研制能挖其他加密货币的矿机。

2017年底和2018年1月份，嘉楠耘智和比特大陆相继发布了自主设计的人工智能边缘计算芯片KPU和AI专消耗芯片BM1680。从某种程度上来看，此举是矿机芯片厂商在芯片设计领域的一次重大突破。

嘉楠耘智招股书称，其未来增长将很大程度上取决于，能否渗透到比特币挖矿应用以外的新市场，特别是对高效能和高计算能力有需求的其他类型加密货币，或人工智能应用市场。同样，比特大陆也在布局人工智能。比特大陆CEO吴忌寒对媒体说，公司生产的加密货币矿机的ASIC芯片，也是特定类型深度学习的重要组成部分。他预计未来5年内，比特大陆40%的收入将来自AI芯片。

实际上，在今年之前，比特大陆就已开始布局AI芯片。去年11月，比特大陆发布旗下的AI品牌Sophon，中文名叫“算丰”，以及自研的全球首款张量加速计算芯片(TPU)——BM1680。目前，Sophon已落地安防领域。在研发团队上，比特大陆AI芯片研发现已有300人，超过比特币挖矿芯片的研发团队规模。比特大陆能否利用自己在ASIC芯片上的领先优势，在深度学习领域与谷歌、英伟达和AMD一较高下，我们拭目以待。

从两家公司对未来的规划来看，比特大陆和嘉楠耘智都将自己定位为“AI芯片企业”。去年7月，中国政府印发了新一代人工智能发展规划，通过投资于研究和支持相关产业，计划到2030年将中国转变为在人工智能领域领先的玩家。如果这种支持成为现实，比特大陆和嘉楠耘智将完成华丽转身，届时，任何对监管打压的担忧都将成为遥远的记忆。

那么，矿机厂商在芯片上的优势能否延续到AI芯片上?又能否完全摆脱“非监管地带”的标签?数字货币分析师、500金研究院院长肖磊称，尽管矿机生产商也开始逐渐摆脱单一的业务线，进入芯片研发行业，但芯片研发属于技术密集型企业，需要极大的资金投入。相比华为等技术公司，矿机制造商在芯片研发领域的市场潜力还需要打个问号。

某AI公司芯片业务负责人也表示，挖矿需要大量重复的逻辑运算，挖矿芯片重复大量简单的逻辑运算单元即可，设计比较单一。而AI芯片不仅需要海量运算，也需要高度的灵活性、高效的数据交互效率，去迎合快速多变的深度学习算法的演进，不断适应业内神经网络的奇思妙想，这和挖矿芯片的专一的设计目的有较大差距。

可见，挖矿机企业要想实现“华丽”蜕变并非易事，毕竟AI芯片的技术难度和资金投入不可跟挖矿机芯片同日而语。不过，也有很多国内企业看好它们的发展，因为这些挖矿芯片公司的崛起，捍卫了中国半导体在全球产业链所处的市场地位。芯谋研究就认为，比特大陆已经成为仅次于海思的第二大芯片Fabless厂商，10nm芯片订单超过海思且是台积电的重要客户，背后的深意在于大陆芯片设计正如同其他领域一样快速崛起，尤其是人工智能领域有实现弯道超车的可能性。

记者对此表示认同，仅凭挖矿机的发展来拯救中国“芯”可能还远远不够，但挖矿机的崛起，却是中国半导体行业在全球高速数字芯片领域的一次重大突破，其对上游半导体产业巨大贡献，凸显出中国半导体设计在新兴领域赶超国外的希望。至于挖矿机厂商在人工智能芯片之路上的转型能否成功，记者认为：既然已经出发，那就勇往直前!