董明珠的造芯计划在加速实施，格力电器正筹谋参与近几年里最大的一次半导体并购案。近日，格力电器发布公告宣称，其拟参与闻泰科技收购安世集团项目。根据最新公告，公司拟向合肥中闻金泰、珠海融林合计增资30亿元，资金用于合肥中闻金泰以及珠海融林受让安世集团的上层股权及财产份额。

该收购完成后，闻泰科技将向本公司发行股份购买本公司所持有的合肥中闻金泰的股权以及珠海融林所持有的合肥广讯的LP财产份额。换股交易完成后，格力电器将成为闻泰科技的重要股东及投资人，预计直接持股2.94%。而闻泰科技或将成为中国最大的半导体上市公司。国内最大的手机ODM公司闻泰科技拟以268.54亿元人民币收购荷兰半导体公司安世集团引起了市场强烈关注。停牌7个月之久的闻泰科技于11月30日晚间发布多则公告，其中包括重大资产重组收购预案的修订稿。

    斥资269亿元跨境并购  

据交易方案调整公告显示，闻泰科技拟以发行股份及支付现金201亿元收购安世集团部分GP和LP的份额，拟支付总对价268.54亿元，间接获得其75.86%的控股权。安世集团则持有安世半导体100%股份。

闻泰科技是国内最大的手机ODM公司，其主营业务为移动终端、智能硬件等产品的研发和制造。“此次收购半导体公司安世集团并非偶然，事实上闻泰科技从创立至今一直是上游多家半导体芯片和器件公司重要的客户，并与之保持着密切的技术交流、联合研发和业务合作关系，安世半导体也是闻泰的供应商之一。”闻泰科技董事长助理、投资者关系部长邓安明接受《证券日报》记者采访时说。

安世集团是全球领先的半导体标准器件供应商，其实质资产即是原来恩智浦的标准器件部门。而安世半导体是目前国内企业能接触到的稀缺半导体标的。数据显示，安世集团在2017年2月份交割完成后，各项业务仍保持稳健增长。其销售收入从2015年的10.3亿美元增长至2017年（2月份-12月份）近12.88亿美元。预案显示，2017年安世集团的业绩年增长率为38%，过去三年保持较高速增长。

“闻泰科技通过此次成功的收购，将会成为中国最大的半导体上市公司，这是中国资本第一次买到国际一流公司的核心技术及其优质资产，填补了我国在该领域高端芯片及器件的技术空白。”业内分析人士指出。

对于此次收购的意义，闻泰科技董事长张学政此前曾向《证券日报》记者表示：“公司发展到了一定规模便向半导体领域进行拓展，能显著提升闻泰科技的方案能力，与ODM业务形成协同效应。有利于闻泰科技开拓更广阔的全球市场、进入更多的业务领域。”

    引入格力电器作为战略投资人  

闻泰科技收购安世集团是今年国内半导体行业最受关注的事件，在此前的公告中，格力电器还未参与其中。而格力电器确定参与之后，其就成为闻泰科技此次引入的多家资金方中最受关注的一家。业内人士计算，闻泰科技收购支付的总对价为251.54亿元，让该起收购成为近几年里最大的一次半导体并购案。

资料显示，安世集团前身为恩智浦半导体标准产品事业部，应用领域包括汽车电子、工业控制、电信通讯、消费电子等。

实际上，格力电器很早就开始谋划“要进军集成电路产业”。今年中旬，董明珠更宣布格力要“造芯”，并称“哪怕花500亿也要成功研究出芯片”。8月14日，格力电器注资的珠海零边界公司注册成立，主业就是芯片设计。如今，格力在“造芯”上迈出实质性一步。

对于参与闻泰科技收购安世集团，格力方面认为，闻泰科技和安世半导体在已有业务的基础上，积极布局即将到来的5G产业，具备良好的增长潜力和较强的协同效应，投资有利于公司加大与闻泰科技在通讯终端、物联网、智能硬件等业务上的合作。

值得注意的是，闻泰科技董事长张学政表示，本次收购后，上市公司将与标的在国内合建研发中心，双方在汽车电子、物联网、5G等高增长领域具有巨大的联合创新空间，而这些领域均是格力近年来重点布局的方向。而董明珠更是宣称，格力电器到2023年营业收入要达到6000亿元。

如今看来，如若收购成功，双方或还有更深层次的合作。

“此次海外并购意义重大，涉及的主体也较多，程序复杂。我们一直在调整、优化方案。”邓安明说。《证券日报》记者注意到，11月30日公布的预案修订稿与前次预案的不同除了在支付总对价变为268.54亿元外，令各方关注的是格力电器将成为闻泰科技重要股东。公告显示，格力电器在本次交易中共出资30亿元。

据邓安明介绍，公司希望在未来发展中寻求更多产业、战略投资的进入。“我们认为格力电器在家电领域，特别是智能家居方面有全球性的产业地位，未来与公司在产业上可以形成很好的协同。”

具体而言，闻泰科技在智能终端产品领域研发优势较强，具有高通5GAlpha合作伙伴的资质，随着5G“万物互联”时代来临后，家电智能化会催生智能硬件以及连接设备的需求，双方将紧抓5G平台下智能家居、物联网的巨大业务机会，闻泰科技与格力的强强联合将充分发挥在各自领域的优势，实现在智能家居、智装备、通信设备等领域的“多元化”稳健协调发展。

“从沟通到最终决定投资的过程比较顺利，也有深入沟通交流，格力电器对闻泰以及对安世集团都进行了充分的尽调。”邓安明说。

邓安明也向记者透露：“未来三年，公司将先进行整合，理顺脉络，通过安世集团把闻泰科技的国际化做得更好。”

格力电器通过参与闻泰科技收购安世集团，今后将成为闻泰科技的重要股东。借此，董明珠将可“一箭三雕”，对格力发展空调芯片、通讯和智能家居以及汽车电子业务均提供重要的战略支撑。

    安世“转会”董姐“插足”  

在中美贸易争端、行业供不应求的背景下，优质的半导体公司是稀缺资源。瞅准安世半导体“转会”之机，格力电器迅速涉足其中，体现了格力电器董事长兼总裁董明珠“做芯片”的决心。

据公告，格力电器拟向合肥中闻金泰有限责任公司（下称“合肥中闻金泰”）、珠海融林股权投资合伙企业（下称“珠海融林”）分别增资8.85亿元、21.15亿元，合计增资30亿元，这些资金用于合肥中闻金泰和珠海融林受让安世集团的上层股权及财产份额。

同时，闻泰科技拟通过发行股份及支付现金相结合的方式，以252亿元的总对价，收购安世集团上层财产份额，最终将控股75.86%。而格力电器则通过换股的方式成为闻泰科技的重要股东，直接和通过珠海融林间接持有闻泰科技的股权比例将超过5%。

格力为什么看上安世半导体？今年10月11日，安世半导体（中国）有限公司大中华区高级副总裁、中国区总经理张鹏岗在广州的2018小蛮腰科技大会上曾发表演讲，其中可窥一斑。

张鹏岗当时介绍说，半导体行业里的标准器件，就像超市里的生活必需品，它们小而全，包括二极管、三极管、ESD保护等，安世提供13000多个半导体标准器件品种，其中90%是车规级的。

今年半导体标准器件行业供不应求。张鹏岗说，主要是汽车和工业领域的强劲需求造成的。车产量年增长率3%，车联网、自动驾驶、车的电气化又使半导体在汽车领域增长3.6%，叠加后导致半导体在车上应用增长6.9%。中国大力推行电动汽车，因此市场需求更加旺盛。与此同时，从供应端看，硅片、铜等原材料涨价、一些旧产能压缩，也导致了半导体标准器件市场的火爆、供不应求。

安世的前身是飞利浦半导体，后来变为恩智浦半导体，2017年由建广资本全资收购，变为一个中资公司。张鹏岗说，安世的总部仍然设在欧洲，业务聚焦在标准器件，目前在全球的市场份额为13.4%，居于行业领先的位置。面对供需失衡的形势，在建广资本收购后，安世不断扩充产能。

目前，安世的半导体标准器件的年产量达到900亿只，在全球有5个工厂，其中两个是半导体代工厂，在欧洲，一个在德国汉堡，一个在英国曼彻斯特；其余三个是封装厂，分别在中国东莞黄江镇、马来西亚和菲律宾，其东莞的新工厂今年3月投产。张鹏岗说，安世的半导体标准器件，在汽车领域、手机领域和工业界都有广泛应用，“我们每年把10%以上的收入拿来进行研发、产能扩充”。

以安世半导体为主业的安世集团，2017年实现收入94.43亿元人民币，同比增长22%，2018年上半年实现收入7.69亿美元。2017年、2018年上半年归母净利润分别为8.18亿元人民币、8629.31万美元。2018年1——6月，安世集团毛利率、净利率分别为33.88%及11.23%，盈利能力较强。

    格力智能化转型的关键棋  

格力电器认为，这次投资有投资价值和提升公司整体业务能力“双重价值”。而对于董明珠来说，她做芯片、做手机、做电动车的三大被外界质疑的“心愿”，通过格力电器与闻泰科技、安世集团的合作，都找到了“落地”的支撑点。

闻泰科技是智能终端ODM（原始设计制造）商，业务涵盖人工智能（AI）、物联网（IoT）、智能手机、平板电脑、智能硬件、笔记本电脑、汽车电子等智能终端设备的研发设计和智能制造，已与80%以上的主流品牌建立合作关系，其出货量在全球手机ODM（原始设计制造）行业中处于龙头地位。

安世集团在半导体生产技术、生产工艺等方面具备全球竞争优势，其全球化客户销售体系对国内产业发展具有重要价值。闻泰科技与安世集团处在产业链的上下游，双方联手将积极布局即将到来的5G产业，具备良好的增长潜力和较强的协同效应，因此具有良好的投资价值。

董明珠急于打开空调巨头格力电器多元化的新局面。她今年多次强调，格力电器一定要做芯片，空调芯片是目前格力电器唯一没有掌握的上游核心器件。不过，芯片的投资门槛、技术门槛都很高，外界担心，哪怕如董明珠所言投入500亿元，格力电器也未必在短期内做得好芯片。

今年8月14日，格力成立珠海零边界集成电路有限公司成立，注册资本10亿元，正式涉足芯片设计领域。相比于此，这次格力电器投资30亿元，间接入股安世半导体，是更大的一步棋。

在格力电器今年的股东大会上，董明珠曾透露，格力一年做6000万台空调，一台空调有不少芯片，格力一年在芯片上就要花大约40亿元，目前这些芯片大部分还是依靠进口。“我们已经研发了芯片，自己的设计小有成效”，但她同时坦言，格力目前在芯片设计上的进展还是皮毛。

芯片产业是一个生态链，从设计、制造到封装测试，都有专业公司，单是晶圆厂的投资量级就达到几百亿、上千亿。如何跨越“鸿沟”？间接入股安世，对格力来说，无疑是一条捷径。零边界与安世联手推进空调芯片的设计、制造、封装，今后格力空调芯片可能将不再靠进口。

董明珠还有一个心愿是做手机，不过格力手机虽然推出几年了，在市场上却难觅踪影。但是，她并没有放弃的念头。她最近说，要把互联网技术用好，“我们从空调到冰箱到洗衣机到生活电器厨房炉具，一系列齐全以后用我们的格力手机”，意指格力手机未来成为格力智能家居的控制中心。

既然闻泰科技在全球手机ODM（原始设计制造）行业中处于龙头地位，又具备4G/5G智能终端创新研发平台，将来就可以成为格力电器通讯和智能家居方面的得力助手。

“董小姐”近年投资银隆新能源公司、涉足电动车行业，也颇受瞩目，亦引发不少争议。但从最近董明珠与银隆创始人魏银仓矛盾公开化的事件看，董明珠希望进一步掌握银隆的控制权。其实，她是希望借此壮大格力电器的智能装备和新能源业务。在两年前格力电器收购银隆受挫后，目前董明珠是以个人名义投资银隆的，而最近银隆的纠纷给格力智能装备业务的发展蒙上了一些阴影。

闻泰和安世是一个新的“抓手”。格力电器在公告中称，将借助闻泰科技的5G研发能力战略性布局5G产业链，以格力在空调领域的龙头优势为依托，紧抓5G平台下智能家居、物联网的巨大业务机会，塑造新形势下的核心竞争力，实现在智能家居、智能装备、通信设备等领域的“多元化”稳健协调发展。而“董小姐”的电动车梦，能否借助安世在汽车半导体领域的优势加快落地，也值得期待。

中国半导体投资联盟秘书长王艳辉向第一财经记者表示，格力想做半导体，安世是国内的好标的、盈利还不错，间接入股安世是格力涉足芯片领域的“捷径”，而且投资回报比较保险。不过，安世还做不了台积电那样的芯片代工，它主要做标准器件，但它将开阔格力在芯片领域的“眼界”。

“格力已是千亿级营收的公司，董明珠想未来格力做到六千亿，单纯靠目前的业务很难做增量，所以必须涉足智能电器、物联网等新领域，联手闻泰、安世，为格力涉足新领域打开想象空间。”王艳辉说，像安世有许多汽车客户，格力的汽车空调等产品，也许可以借助安世打入汽车产业链。