企业进行数字化转型的目的之一，就是打造持续的经营能力，让企业可以通过不断投资自动化和智能化的新技术和新系统，实现持续迭代。随着区块链等技术的发展，越来越多的金融和服务机构有意愿积极参与到企业数字化转型的过程中来，并为其提供金融工具。

从去年开始，西门子金融服务公司（SFS）发布了一系列研究报告，并逐步演进出一种金融模型：“数字化生产红利”（DigitalizationProductivityBonus，DPB），以及一套金融工具：“工业4.0融资”（Industry4.0Finance）。

“数字化生产红利”模型对工业4.0投资的潜在收益进行预测。以中国机械制造领域为例，根据测算，数字化转型可以为该领域带来79-123亿美元的数字化生产红利。

“工业4.0融资”对制造企业持续投资工业4.0技术与设备至关重要，这套工具涵盖了从购置单个数字化设备，到整个工厂建设融资的一系列需求。

谈及工业4.0融资的核心报告共有8份，研究团队普遍认为，数字化转型的挑战之一就是不够顺畅的融资通路问题。

工业4.0融资工具的意义在于，它可以系统化的让企业利用数字化生产红利，资助数字化技术与设备。也就是说，企业数字化转型所需的融资费用，小于或等于，数字化生产红利的收益。

研究报告还认为，工业4.0的前进速度，与是否使用这种专业的工业4.0融资工具，存在密切关联。

基于这套方法论，不同企业可以设计和选择适合自己的融资工具，加速数字化转型的进程。因此这篇文章，你将看到如下解读：

●什么是工业4.0融资？

●数字化生产红利如何测算？

●工业4.0融资工具有哪些？

01金融工具加速工业4.0落地成真

参考旧地图，无法到达新大陆。

研究报告《倒计时：工业4.0的临界点》（CountdowntothetippingpointforIndustry4.0）中提到，虽然大多数制造企业都了解数字化转型的好处，但却没有按照设想速度推进数字化转型的进程。

如果制造企业仍旧按照当前的速度和轨迹发展，很难抵达预期中的工业4.0“彼岸”。

报告中首先提出了工业4.0“临界点”的概念，也就是50%的制造企业迁移到工业4.0数字化平台的那个时间点。全球的制造型企业都在与时间赛跑，试图在临界点到来之前，率先从工业4.0的投资中获得竞争优势。

临界点为50%的这一数值，远远高于消费者B2C领域普遍认为10%这一临界点。

创新型产品在B2C临界点跨越鸿沟，触及早期大众（EarlyMajority），进而引发通往主流市场的龙卷风暴，最终走上康庄大道。

而B2B市场并未验证存在这一规律，充分说明B2B与B2C的市场特征有着本质区别。

在这份研究报告中，分析师对领先企业迁移到工业4.0平台的时间点做出了预计。研究表明，每10家大型制造企业中，就有7-8家已经试点了重要的工业4.0项目，占比70-80%。相比之下，中小型企业的试点比例要低，大约只有40-50%的中小型企业，试点了工业4.0项目。

报告中并没有分析，这个gap要归咎于中小型工业企业作为需求方的“不开悟”，还是工业4.0方案供应方的“不实际”。

总之，这两种类型的企业在向数字化转型过程中，存在巨大差异。

大型制造企业虽然充满光环，但其在市场和规模上的优势，导致其数字化转型过程尤为复杂，工业4.0项目较难对外复制；中小型企业以解决自身生存需求为主，试点工业4.0项目的意愿并不强烈。

研究表明，在专业金融工具的帮助下，中小型制造企业可以更好的投资于工业4.0，让企业在数字化转型之路上能够跑得更快。

报告中还指明了数字化转型的机会之窗将会持续的时长。大型制造企业将在5-7年内达到临界点，而中小企业则需要9-11年，两者应当区别对待。

在数字化转型的过程中，工业4.0项目离不开大量投资。综合融资工具可以帮助企业更有效地规划投资，减轻购买技术和设备所带来的经济负担。

工业4.0融资，或者叫“金融4.0”就是这样的一套融资工具和方法。它的理念是充分利用融资工具，来应对工业4.0的转型挑战。无论是企业购买单个数字化设备、为建设新厂筹集资金，甚至提出用于收购竞争对手的募资需求，都可以借助这个工具解决。

工业4.0融资的特色包括：

●将融资方案融入最初的价值定位中，提供更多经济的数字化转型途径。

●灵活设计融资期限，适应每个生产企业在数字化转型之后降低成本或增加销售额的步伐。

●涵盖整个解决方案和总体拥有成本（软硬件和服务），从而使生产企业能以有保证、可持续的月度成本来实现数字化转型。

●使用机器数据，从而确保资金资基于使用情况或成果，使技术能力与它们所产生的商业价值相协调。

●利用可节约的成本或产生利润的成果，为相关的技术投资提供资金支持，让数字化转型不必耗用更多的成本。

●整合技术升级的方案，避免生产企业在创新周期越来越短的今天陷入技术淘汰的困境。

●填补技术投资与投资回报之间的现金流缺口，让数字化转型在财务上更具可持续性。

具体的手段包括：设备与技术分时融资、技术升级与更新融资、软件融资、为成果付费式融资等。本文的第3部分将会介绍全部9种工业4.0融资工具。

02数字化生产红利不可小觑

工业4.0融资的基础是，通过数字化转型，可以赚取到生产力红利。因此数字化生产红利是否存在，如果存在要如何测算，是一项重要课题。

不可否认，在某些场景下，数字化转型和生产力红利并不是直接相关。

之前的文章中，我曾经举过一个例子，说明数字化转型的二阶影响。

例子来自查理·芒格讲过的一个故事，他说：“以前我和巴菲特做过纺织品生意，生产的是低端的纺织品。有一天，有个人对巴菲特说，现在发明了一种新的纺织机，我们认为它的效率是旧纺织机的两倍。巴菲特说：天哪，我希望这种新机器没这么厉害~~因为如果它确实这么厉害的话，我就要把工厂关掉了。他并不是在开玩笑。因为，更好的机器能极大地提高生产力，但最终受益的是购买纺织品的人，厂家什么好处也得不到。”

芒格和巴菲特经营的纺织厂，没有能力把生产效率带来的收益留在企业内部。即便进行了数字化转型，也无法保证获得生产力红利。

在提出工业4.0融资工具的同时，西门子发布了一份题为《数字化生产力红利》（Thedigitalizationproductivitybonus）的研究报告。

数据还是相对乐观的。

研究报告采访了来自11个国家的60家全球性工业企业和专业管理咨询公司，请他们对数字化转型可为制造企业带来的潜在经济效益进行专业评估。

所谓数字化生产红利，被定义为生产成本的减少，或利润的增加。根据调研，到2025年，数字化生产红利将占企业总营收的范围区间为6.3%-9.8%。

研究报告中，还引用了不少来自企业的数据和证言：

“采用数字化、自动化的智能工厂，5年内我们的生产率将会提高大约30%。”

—德国某金属切削加工企业

“通过投资数字化工厂，我们实现了将利润率提高约五个百分点的目标，盈利能力高出同行业1.5倍。”

—英国某食品企业

“得益于第4代生产技术带来的数字化、自动化，以及相关的分析和安全技术，我们的净利润增长了50%。”

—美国某微生物学产品生产企业

“通过用物联网和数字化手段改造我们的生产环境，我们提高了生产的可视性，实现了实时监测，生产车间的生产效率提升超过10%...而且我们认为生产效率还将有更大的提升。”

—土耳其某电气技术公司

“我们的数字化生产系统聚合、集中了传感器和其他物联网设备收集的生产工艺数据。为了在确保安全性的同时实时处理和分析积累的数据，我们建设了大数据分析平台，它可就设备中检测的问题发出报警信号。得益于此，我们的产量提升了10%。”

—中国某微处理器生产企业

039种工业4.0融资工具

具体来说，工业4.0融资包含9种融资工具：

硬件融资】

企业为取得某种系统、设备或某项技术而进行的融资，通常是以融资租赁、经营性租赁、租赁或分期付款采购中的某种形式。

软件融资】

尽管工业4.0转型很少是纯粹的软件投资，大多数项目会同时涉及硬件和软件，但专业的融资机构对软件应用和可能带来的业务成果有比较清晰的认识，并能够洞悉相关的风险，从而将软件这一要素纳入总体融资计划中。

为数字化转型融资】

专业融资机构对转型过程中存在的挑战有清晰认识，可提供延迟付款等融资方案：在新系统上线并稳定运行以前，企业无需新系统支付成本。

为技术升级换代融资】

在数字化的时代，技术创新与升级之间的代际周期越来越短，设备与技术融资同样在融资期内提供了升级方案，避免技术淘汰。

基于设备使用效果的融资】

根据新技术预计带来的商业效益，安排还款的融资方案。

运营资本融资】

现金流和流动资金压力随时都会出现。制造企业可能突然需要在短期内采购大量的原材料或零部件；这时企业就可以运用融资服务—通常基于某种形式的发票融资—来应对这种突发的现金流问题。

资产融资】

有了资产融资，生产企业就可获取现金，盘活资本资产占用的资金。信用额度根据生产企业的应收账款和库存情况，保证提供所需的流动性，满足日常的现金需求。

制造业收购、增长融资】

专业的融资机构可以提供定制化的企业贷款和循环贷款，满足企业在收购过程中的资金需求，助力战略性增长，很多时候这类融资服务以多贷方辛迪加的形式提供。

回租、二次融资和资本结构调整】

融资机构提供定期贷款和循环贷款，以便生产企业能够调整资本结构，从而改善债务情况、为股东派发股利、促进所有权变更以降低总资本成本。

金融的本质，并不是提高资金的效率，或者说不完全是，而是识别、管理和降低交易风险。

西门子金融服务的经验是只做熟客生意，依托来自公司现有业务的客户资源，在卖设备的同时推销融资服务。这样做的优势在于，可以对企业的经营情况非常了解，管理和降低交易风险，并使其能为企业设计灵活的还款方案，令企业按时还钱的同时，资金链不至于太紧张。

比如，山东临沂华伦建陶有限公司在购买一套价值1700万元人民币的陶瓷生产线的过程中，就借助了工业4.0融资工具。还款方案只需要其每个月付出设备盈利的80%左右。根据企业的现身说法，在临沂的陶瓷行业中，超过一半的公司都或多或少使用了工业4.0融资工具。

----写在最后----

无论是工业4.0还是工业互联网，金融工具的有效利用都是发展中不可或缺的一环。

金融工具，如果用不好，只不过平白多了一个无谓的炒作噱头；如果用得好，可以为你的数字化转型打开一条新的通路。