1月3日，TCL召开重大资产重组说明会，解读此次重组方案及要素，解答投资者及媒体关注的问题，并安排投资者及媒体对华星光电的展厅及生产线进行参观。同时，重组将加速公司面板产业发展，通过下一代新型显示技术和材料的开发，提升公司高阶产品的核心竞争力。

自去年TCL宣布以47.6亿元剥离家电业务，聚焦面板行业之后，市场便一直对其保持关注。公司本身对此事也十分重视，董事长李东生和公司管理层与投资者和媒体充分沟通交流，回应投资者关心的相关问题。此外，1月1日，TCL集团在披露良好业绩增长的同时还发布公告称，公司收到大股东李东生等人提议，向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），共计分配利润13.55亿元。

    再开重组说明会  

此次TCL的重组说明会在华星光电研召开，投资者与公司管理层沟通交流之后，还可以参观生产线。公司希望投资者充分的了解此次重组方案，也能更了解华星光电的经营发展状况。

李东生在会议一开始坦言，此时召开会议也是为了在下周即将召开的股东大会之前，让公司股东，特别是个人投资者更加了解公司和重组方案的情况。会上，面对投资者关于公司垂直产业链是否会受影响的疑问，李东生表示，双方的协同效应不会受到影响，因为双方的诉求是稳定的。同时，两项业务分开后，都能够聚焦各自的业务领域，得到更好的发展。

此外，对于华星光电来说，此次重组将有利于其未来销售的发展，有利于华星开拓TCL品牌之外的客户。李东生解释到，原本华星和终端业务之间的交易是一个集团内部的关联交易，外部客户会对内部交易定价方面产生担忧，而变成两个相对独立的主体之后，交易将更加透明，有利于对外部客户的销售。

而对于是否考虑过若此次重组失败会怎样，李东生笑言还没有想过这个事，其表示：“在我们和机构投资者交流时，他们都很赞成此次重组，对于我们的重组方案也几乎没有提出质疑。”同时，李东生还表示对重组后TCL的业务成长很有信心，因为产业聚焦之后将更加有效率。“这也是我最近增持公司股份的原因。”

    李东生提议分红13.55亿元  

据TCL披露的2018年年度业绩预告显示，公司2018年度预计实现净利润34亿元—36亿元，同比上升28%-35%。同时，TCL还特地披露了重组后备考报表。数据显示，若重组通过并实施完成，涉及重组标的资产2018年归母净利润预计为2.5亿元-3.5亿元；重组后TCL集团备考报表2018年归母净利润预计为31.5亿元-33.5亿元，较2017年年报的归母净利润26.6亿元同比增长18%-26%。

可以看出，TCL集团保留的华星光电业务利润丰厚，通讯、家电等资产业绩占比偏小，剥离对公司的净利润影响不大。此外，1月1日，TCL集团发布公告称，公司收到公司第一大股东李东生及其一致行动人新疆东兴华瑞、新疆九天联成以及公司5%以上股东惠州市投资控股有限公司发来的《关于TCL集团股份有限公司2018年度分红安排的提议函》。

提议函显示，基于对公司长期战略的认可和核心主业发展的信心，结合公司未分配利润情况，为提高股东回报，推进全体股东共享公司经营发展成果，在符合公司章程及利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下，提议：“建议向全体股东每10股派发现金红利1元（含税），共计分配利润13.55亿元，具体分红比率将由TCL集团结合自身经营情况及董事会、股东大会审议确定。”

公开资料显示，TCL自2004年上市以来，已进行过9次现金分红，累计分红金额为56.73亿元，分红率为34.83%。2018年12月22日，TCL集团发布了关于召开2019年第一次临时股东大会的通知的公告。公司将于2019年1月7日召开的股东大会上审核此次重组方案。

    提升盈利能力  

TCL集团董秘廖骞在说明会上介绍，截至2018年6月30日，TCL集团资产总计和负债合计分别为1699.16亿元和1122.38亿元。如果按照重组后计算，截至2018年6月30日，TCL集团资产总计和负债合计则分别为1455.71亿元和904.33亿元。盈利方面，2017年TCL集团归母净利润为26.64亿元；重组后，2017年归母净利润将达到44.22亿元。此次资产重组后，上市公司资产结构进一步优化，盈利能力得以提升。

对于此次资产重组的意义，廖骞指出，一是专注半导体显示及材料业务，通过下一代新型显示技术和材料的开发，建立起公司高阶产品的核心竞争力，发挥产线区域集聚的规模优势，并寻求核心业务领域的并购重组机会；二是发挥产融结合协同优势，通过产业链金融为圈内企业提供各项金融服务，利用溢余资本创收增益，平衡半导体显示行业市场周期波动的影响；三是公司回收47.60亿元现金，并置出5万多名员工和150亿元有息负债。主要财务指标得到不同程度的改善，盈利能力和股东回报得以增强；四是华星光电相比竞争对手客户集中度偏高，器件业务与终端业务区隔后，能扫清其他品牌战略客户顾虑，客户均衡度有望得以改善。

对于市场关注的品牌维护费用的问题，廖骞介绍，重组后，TCL品牌将由上市公司所有，TCL集团和TCL控股共同使用。如标的资产新增使用TCL品牌的产品种类，需得到TCL集团同意。公司此前公告称，本次交易完成后，在TCL控股已对标的资产使用的相关TCL商标的广告投放等事项投入费用的情况下，TCL集团将不会额外对该等与标的资产使用的相关TCL商标维护、推广及管理等事项投入费用。

    行业景气度回升  

终端业务剥离后，TCL集团的主业将变成面板业务。***表示，TCL集团将转型为科技企业，华星光电成为上市公司最主要的组成部分，贡献绝大部分利润。

对于华星光电未来的发展，华星光电CEO金旴植介绍，华星光电拥有G11代半导体显示生产线等多条全球领先的生产线，量子点及印刷显示的领先布局，构建未来显示技术的竞争优势。此外，公司拥有一支高水平核心人才队伍。目前华星光电全球电视面板出货量第五位，对国内一线品牌客户出货量稳居第一；55吋TV产品市场份额排名全球第二，国内排名第一。公司低温多晶硅技术LTPS产品已经量产，开始供应华为、三星等主要手机厂商。

金旴植指出，重组前，华星光电贡献了上市公司大部分归母净利润。“华星光电2012年投产后每年都盈利。2013年-2017年，华星光电营业收入从155亿元增长到305.7亿元，年复合增长率为18.4%，净利润从3.2亿元增长到49.4亿元，年复合增长率为57.8%。”

金旴植表示，未来两年国内面板新增产能集中释放，可能造成2018年-2020年供给大于需求，未来新建项目明显减少。随着市场需求增长，部分产线老化或关停改造，供需逐渐趋向平衡。在大尺寸化及新兴市场渗透双重因素驱动电视应用需求增长，智能机渗透在新兴市场持续提升，技术革新催化成熟市场换机潮，多场景显示应用快速增长等因素驱动下，预计2022年前行业景气将有新一轮增长。

华星光电T7项目届时将实现量产。同时，2019年起华星光电T1和T2项目折旧陆续减少，2020年T1项目折旧基本结束，折旧费占销售收入比例预计将从2018年的21.4%降至2023年的15.9%，华星光电未来盈利可期。