2015年9月5日，王思聪的一条微博宣告了熊猫直播的横空出世。

彼时，直播行业众多平台混战一片，互相之间时常互挖头牌主播。而凭借“校长”自带的超高人气和资金实力，熊猫直播一度将行业格局搅得风生水起。

一晃三年多过去了，直播行业的“洗牌”结局日趋明朗：赴美上市的虎牙和腾讯投资的斗鱼，将身后的龙珠、战旗等二线梯队越甩越远。

作为行业老三，宣称要做“泛娱乐直播平台”的熊猫直播也在竞争中逐渐迷失方向，自2018年起，熊猫直播就陆续被曝出拖欠主播工资，资金链断裂、王思聪撤资等消息，最近的融资消息也停留在2017年5月的B轮。

3月6日下午，有网络爆料称，熊猫直播本月将申请破产，员工统一赔偿半个月工资。有媒体甚至报道称，早期加入熊猫直播担任副总裁的庄明浩早已离开了熊猫直播。

对此每日经济新闻记者第一时间拨打熊猫直播庄明浩的电话，但一直无人接听。截至记者发稿，熊猫直播未对该传言正面回应。不过，在3月6日当晚，熊猫平台的主播们都充满离愁别绪。

一位游戏主播直言，

“关一定是会关的，但是具体的时间目前没确定。我来熊猫没多久熊猫就一直处于拖欠工资的状态，光工作拿不到钱。”

一位熊猫直播员工在朋友圈里不舍地写道，

“在公司搬过7次工位，换过5个办公室，培训了123名审核，收获了一些友谊，拉黑了一些微信好友，结了婚，生了娃，买了房和车，……这是我在熊猫的三年，今天公布消息以后，大家都很炸，这里从无到有，不舍得，我把你们都记在心里。”

主播喊话粉丝“加群”

每日经济新闻记者却注意到，在3月6日晚间熊猫直播上，一众直播间里充满了道别的忧伤。

每日经济新闻记者注意到，熊猫户外直播板块人气前五的主播老张，他的直播间标题是“陪熊猫走完最后几天”。

老张告诉粉丝，他现在和熊猫平分手，主播不要工资，平台解除合同。对于之后的去处，他表示目前在和其他平台接触，待价而沽。目前平台选择有企鹅等，对于粉丝们想让他去的虎牙，他表示不想去，因为觉得虎牙直播已经饱和，过去的话面临的竞争太激烈。

不仅仅是老张。

“峡谷冲前十 陪熊猫到最后” “熊猫再见，兄弟加群吧，直播通知” “这可能是你陪我经历的最大变故加群”  “最后几天，我陪你们~” “我想重新认识你们从你们叫什么名字开始”……这些充满“离别”意味的直播间主题，或许从侧面验证了熊猫直播即将经历的变故。

熊猫年度总冠军雨神在直播中无奈地说道：“之前传出来熊猫要倒闭的时候，我还不信，所以全力以赴拿了熊猫的年度冠军，刷的礼物一千万元左右。我应该是寿命最短的年度冠军，挺讽刺的。”

“关一定是会关的，但是具体的时间目前没确定。在几个平台里，我最喜欢熊猫了，当时是因为我的偶像直播在熊猫，所以我就来了。但是我来了熊猫没多久我的偶像就走了，然后熊猫就一直处于拖欠工资的状态，光工作拿不到钱。”一位游戏主播在直播中表示。

在直播间中，各个主播也在思考着自己接下来该“何去何从”。为了留住粉丝，很多主播都在喊话粉丝加QQ号、微信号等，而粉丝们也不遗余力地为他们“出谋划策”。

有网友在一位游戏主播的弹幕评论里询问他下一站去向。该主播表示，目前还没有打算，暂时没有考虑去B站。他估计自己还能直播到20号左右。

一手好牌被打烂了

熊猫直播，这家自带王思聪金字招牌的直播平台，在诞生之初也曾一度名列前茅。在Chinajoy上，熊猫直播的展位人气很旺，起初王思聪也很努力为熊猫直播站台。

启信宝数据显示，熊猫直播是由上海熊猫互娱文化有限公司创办的一家弹幕式视频直播网站，创始人为王思聪。注册资本为2000万元，法定代表人为龙飞，王思聪出任CEO。

在成立之初，熊猫直播便吸引人皇SKY李晓峰、炉石囚徒、sol君、LOL大奶强等大牌主播入驻，也有林俊杰、鹿晗、陈赫、林更新、Angelababy等明星站台。

在开展直播业务的同时，熊猫直播也率先尝试直播综艺，向泛娱乐方向发展。2017年5月，熊猫直播完成10亿人民币B轮融资，估值高达50亿元。艾瑞数据显示，2017年底，熊猫直播在用户数量排名行业第三位。

但在业内人士眼里，缺乏强劲现金流的支撑，为熊猫直播日后的发展埋下了隐患，使其在竞争中“后劲不足”。

2018年以来，原熊猫“一姐”周二珂重回斗鱼，NOW直播主播小凤九回归陌陌，原熊猫平台主播JY在微博宣布跳槽虎牙。

每日经济新闻记者观察到，虽然含着“金汤勺”出生，但熊猫直播进入游戏直播领域的时机已经有点晚了。当时整个直播行业已经有了战旗、斗鱼、虎牙、龙珠、火猫等直播平台，加之游戏直播身价纷纷暴涨，整个行业已成红海。

而随着虎牙、映客的相继上市，熊猫直播被越甩越远。

2018年7月，多位知情人士曾向媒体表示，熊猫直播正在寻求买家，作价30亿人民币左右，但这个消息也不了了之。截至目前，王思聪仍持有熊猫直播的股份，没有抛售，也没有转让给其他投资人。

多名直播业内人士告诉每日经济新闻记者，熊猫直播在业界的口碑一直很不错，在直播行业互踩成风的时候，熊猫直播能够获得同行的认可十分不易。

定位不清晰、资金链断裂

短视频工场负责人柳翠霞在接受每日经济新闻记者采访时分析称，熊猫直播之所以逐渐掉队，跟游戏直播的行业环境有关。游戏直播是一个特别烧钱的行业，需要大量的钱去铺内容。行业里已经有虎牙跟斗鱼两大巨头，其他平台想要挤进去很艰难。

“熊猫直播没有稳定的现金流去支撑，不像虎牙、斗鱼的秀场业务还可以，因此熊猫直播没有很强的现金流去支撑，这是资金链问题，他本身的现金流就不够。”柳翠霞表示。

2018年3月，斗鱼直播获得新一轮高达6.3亿美元的战略融资，由腾讯独家完成。同一天虎牙直播也宣布了B轮融资消息，由腾讯独家完成4.6亿美元的战略投资。有业内人士认为，腾讯的这两笔投资或许是整个游戏直播行业的转折点。

而另一方面，相比其他直播平台，熊猫直播的定位也不清晰。

柳翠霞解释称，“一会想做泛娱乐，一会想做游戏直播，这就导致了其运营的内容方向，一会儿是电竞为主，一会儿又是又是直播综艺。从定位不清晰到运营方向的不清晰，从而带来的各种连锁反应。这种情况下，资本很难对熊猫抛出橄榄枝。”