3月3日京东发布的财报显示：2014年Q4及财年营收分别为347亿元人民币和1150亿元人民币；全年交易金额突破2600亿元人民币，但净亏损亦接近50亿元（8亿美元）。

京东财报引发了两种声音，一种是“京东终于成为阿里重量级对手”，另一种是“京东巨亏50亿，36.7亿进了刘强东股包”。

两者都是标题党。首先，如果消费者把京东与阿里的品质、服务放在一起品头论足，那么京东就是阿里的重量级对手，与规模没有必然关系；其次，从1998年拿1.2万元到中关村摆摊算起，刘强东用16年把京东带到美国上市，上市后一次性获得大笔股权激励是合理的。与近400亿美元市值相比，36.7亿人民币的非现金奖励不为过。

至于京东与阿里的竞争，可以从用户规模、变现率和盈利能力三个方面考量。

 用户规模及交易金额

京东营收增长的动力是用户规模扩张。2014年Q4，京东活跃用户达5470万（活跃用户的定义为：本季度至少有一次购买行为），较2013年Q1增长了230%，而同期阿里季度活跃用户数从1.72亿增至3.34亿，增幅为94%。

2013年Q1，京东活跃用户数为1660万，相当于阿里的9.7%；2014年Q4已相当于阿里的16.4%。京东用户规模与阿里的差距缩小，一方面是因为阿里的用户基数大，另一方面应当归功于微信、QQ的入口价值。

但京东活跃用户季度消费金额却明显低于阿里，2014年Q4的差距达50%（阿里的这个数字为2356元、京东1569元）。

不过阿里用户消费的高峰在每年的第四季度（与双十一有关），而京东则在第二季度。2013年和2014年的第二季度，京东活跃用户人均下单数分别为3.7和4.3，均为当年峰值。考虑到这一点，京东与阿里的差距应当不到50%。

由于人均消费金额较低，腾讯支持下的用户扩张没能完全体现在交易金额（GMV）的增长上。2013年Q1京东用户、交易金额分别是阿里的9.7%和8.2%。2014年Q4,用户数已追至阿里的16.4%，但交易金额只相当于阿里的10.9%。

从2013年Q1到2014年Q4，京东季度活跃用户数增长了230%，阿里只增长了94%。但此前阿里的基数是京东的10.4倍，接下来，即使借腾讯之力也很难说京东能维持过去两年的用户增速。

总之，以用户规模和交易金额而论，京东是阿里不可忽视的对手，但在趋势上看不出短期赶超的可能。