经济观察网 记者 盖虹达 近日国内创投人士透露，马云正在收购雅虎手中的全部阿里巴巴股份。

据浙商创业投资公司投资经理李军华13日上午在其微博上称，“马云正在收购雅虎手中的全部阿里股份，价格是80亿至110亿美元，而这其中近100亿美元的资金来自于农业银行和工商银行，马云付出的代价是向两大国有银行出让大部分支付宝公司的股份。支付宝将顺利晋升为国有控股企业，为人行全面铺设超级网银与支付宝的对接，并将其他第三方支付挡在门外铺路。”

之后支付宝出面否认，但是十月临近，当初签订合约中即将到期的“马云不被辞退”条款，以及阿里巴巴话语权变化成为各方关注的焦点。

 马云的去留

在雅虎和阿里巴巴2005年签订的协议中，曾有相关条款规定：“阿里巴巴集团首席执行官马云不会被辞退”。但根据当时约定，这一条款将于今年10月到期。换言之，届时，阿里巴巴集团董事会，将有权利决定继续保留或辞退马云目前的CEO管理职位。

9月15日，正在天津达沃斯论坛的马云对围堵而来的媒体的回答是：“我还第一次听说”。而回忆2007年阿里巴巴(0168.HK)香港上市时的记者招待会，马云面对有关2010年“阿里巴巴集团首席执行官马云不会被辞退”条款到期时怎么办的问题曾表态：“我说2010年以前，我答应我一定在。所以，就写上了2010年马云不会离开，不是2010年以后他们把我开掉。”

“不被辞退”条款到期，马云会丢“乌纱帽”吗?有业内人士表示，从目前局势和各种迹象来看，该方案的可能性好像并不高。首先，阿里巴巴集团尚有淘宝和支付宝等业务没有上市，据记者从硅谷了解，“这两大重要资产何时上市”是雅虎方面真正关心的问题，而在此之前更换掌门人，风险很高;其次，阿里巴巴团队对领导者马云的图腾崇拜早已声名在外，此前在媒体面前马云也曾表达过“退休”的想法，但如果马云最终是以这种方式离开，势必促成阿里巴巴团队的逆反心理。

 阿里巴巴遭遇话语权威胁

2005年，雅虎以10亿美元和雅虎中国业务作价，换取其在阿里巴巴集团近40%股权的交易，在当时被后者大肆渲染成“阿里巴巴全面收购雅虎中国，并获得雅虎10亿美元投资”。

该招股书显示，雅虎与阿里巴巴集团于2005年签订的协议中曾规定：阿里巴巴集团的董事会由四名董事组成，分别由阿里巴巴集团管理股东指派两名，雅虎和软银各指派一名，而自2010年10月起，“雅虎可委任的董事总数将为于该日期可委任的董事人数及阿里巴巴集团管理股东于该日期可委任的董事人数两者之间较高之数目”。自今年10月后，雅虎在阿里巴巴集团董事会的话语权将进一步增强，其委任的董事数目将超过阿里巴巴管理层，或者至少与之相当。

除了董事会席位增加之外，雅虎在阿里巴巴集团话语权进一步放大的另一大指标是，同样自2010年10月开始，持股阿里巴巴集团39%经济权益的雅虎，其投票权将从当时条款约定的35%增至39%，而马云等管理层的投票权将从35.7%降为31.7%，软银保持29.3%的经济权益及投票权不变。这意味着，在即将到来的这个月，阿里巴巴管理层在投票权将由超过雅虎0.7个百分点，转变成低于雅虎7.3个百分点。

9月11日，在阿里巴巴的网商大会上，阿里巴巴CEO卫哲当众撂出狠话，“雅虎已不再拥有其自主搜索引擎技术，我们不需要一个没有业务协同作用和技术的金融投资者，阿里巴巴与雅虎间合作基础已不复存在。”

这番表态被视为是阿里巴巴对日前雅虎香港宣布将进入内地市场发展广告业务一事的回击。在雅虎香港有意进入内地市场抢夺阿里巴巴广告客户的意图表明后，阿里巴巴上市公司的发言人约翰·斯佩里奇曾表示，“或许需要进一步重新评估我们与雅虎的关系。”

阿里巴巴集团相关人士此前还多次表露了向雅虎回购股份的意愿。但截至目前，雅虎的最新表态仍然是：“维持持股。”（编辑：david）