阿里未来的隐患：无法遏制京东增长势头

数据显示，2014年阿里实现盈利2.3万亿元，较2013年增长近40%。这一规模是排名第三京东2600亿元GMV的8倍有余，是位居第五苏宁258亿元的近百倍。不仅如此，阿里在2014年实现盈利234亿元，同比增长170.6%，是为数不多实现盈利的电商，要撼动阿里在中国电商行业的几乎没有可能。但另一方面，阿里股价却在一直走低，日前股价下跌近40%。问题究竟出在什么地方？我们发现，事实上危机主要来自于资本市场的期待，资本市场的期待走低的关键点在于阿里未能有效压制市场老二甚至老三——京东、甚至是唯品会 的增长。

这一危机从阿里与京东的财报对比也可窥见一二。数据显示，今年第一季度，阿里基础电商业务增长已经疲软，2015年第一季度，阿里GMV6001亿元，同比增长40%；同一时期，京东GMV仅为878亿元，但同比增速却有99%。京东财报显示今年上半年的商品交易总额同比增长89%，至人民币2020亿元，阿里同期交易总额同比增长37%至1.3万亿元。再看从整个体量来看，京东今年上半年交易总额总额不过是阿里的七分之一，但关键是两者的增速对比，一缓一疾，按照目前的势头与趋势来看，京东的增长无疑给了阿里压力。

而阿里从投资者方面感受到的压力依然是源于京东。彭博称：“投资者认为京东具备通过其直接快递模式提供更高质量产品的能力，这将有助该公司维持较快的增长速度。尽管阿里巴巴的交易平台在中国电子商务市场凭借最高总成交额依然占据主导地位，但今年京东的销售增长速度是阿里巴巴的两倍多，这使得两家公司的市场份额差距缩窄。”所以，马云(微博)入股苏宁易购，寄希望打造成另外一个京东来确保阿里的想象空间。

 压制京东才能确保阿里独一无二的价值与行业至高话语权

可以想见，阿里要说服投资者，必须告诉投资者阿里的想象空间的上限在哪里？而阿里面临的问题是电商行业的整体放缓，中国电商整体已经从过去的高增长进入正常增长，根据艾瑞的数据，整体电商在过去几个季度的增长已经下降到了20%左右的水平，其中网络购物已经出现趋势性放缓。电商趋势性放缓意味着市场份额与用户增长以及交易量的饱和。这说明，盘子就这么大，未来阿里的增长，则必须要从压制京东的增长入手，这样才能确保阿里的独一无二的价值与行业至高话语权。而阿里也并非没有在压制京东上付出努力，很早之前天猫推出天猫电器城主攻电子产品，攻打京东核心腹地，却未能有效压制。根据2014年家电网购分析报告显示，2014年京东商城家电业务占整体家电网购市场的59.8%。

而日前，阿里宣布与苏宁达成战略合作，以283亿元人民币入股成为其第二大股东，与其线下门店及物流体系展开合作，无疑也是剑指京东。因为阿里与苏宁的合并，比较明显是，阿里要的则是苏宁的供应链管理与物流配送系统功能，而京东的核心优势也是销售电子产品与供应链管理与物流配送系统，阿里与苏宁的合作，可以驱动阿里深入到京东的优势环节，通过借助苏宁的强大的供应链管理能力来降低自身运营的成本，把降本增效的空间让利给用户与品牌商，推动自身发展之余，也进一步遏制京东。

这一合作使得阿里与京东直接竞争态势的火药味更浓。阿里从供应链入手压制京东之余，另一方面则是从对品牌商方面的独家协议的限制性策略，根据公开报道显示，阿里巴巴今年迅速与160多家企业签署了合作协议，其中，至少有20%企业和零售商计划独家在天猫商城销售商品，包括Timberland(添柏岚) 和迪卡侬等。

 天猫淘宝流量见顶 确保商家稳定性是阿里头等大事

但另一方面，越来越多的天猫KA品牌商向阿里系外寻求新的渠道。比如优衣库在4月8日虽然声势浩大的入驻了京东，但在今年7月，优衣库却又宣布退出京东商城，宣称进驻京东商城不符合优衣库的电子商务战略。这一方面体现出阿里期望通过对品牌商承诺流量、交易量并以资源支撑来留住大品牌，压制京东的增长空间，一方面显示出，天猫的流量与用户增长逐渐触顶，导致品牌商的收益逐步降低，而如果这一局面不能得到有效地遏制，核心客户流失的方向可能会是京东甚至是唯品会等有着更大增长潜力的电商平台。

所以，阿里压制京东迟迟不能奏效的原因一方面在于品牌商是逐利而动，一方面在于京东的平台模式与阿里的差异化，有自身的核心腹地。首先我们知道，天猫脱胎于淘宝，阿里的平台模式是由超过800万的大小卖家构成，尤其是大卖家构成了阿里平台的中坚，严格来说，阿里给予大卖家以流量与用户的支撑，而品牌大卖家的稳定决定了平台的稳定，两者是共存共荣的关系，但阿里付出越多，自然对大卖家依赖越大，但大卖家是逐利而动的，而随着阿里的流量与用户增长陷入瓶颈，而店铺又在持续增长，这样一来商家就越来越难赚钱。卖家利润压缩，多平台战略是大卖家利润最大化的出发点。如果阿里不能开拓新的流量资源支撑并确保大卖家的利润，核心客户的不稳定则是阿里的隐性危机之一。