核心提示：对于万达这艘大船而言，如何更稳更远地航行将成为新的挑战，其中最为关键的是要找到下一个发动机。

万达这艘巨舰要面临第四次转向。很多人都想知道，王健林能玩转“轻资产”吗？

从前三次万达的转型看，王健林是成功的。但这26年的发展也给万达带来了沉疴。

在房产界人士眼里，近几年来，万达在商超与百货方面的尝试不尽如人意，如2013年万达百货收入只完成调整后计划的91%，净利润增亏7%。尽管已经是内地商业地产界无可置疑的“王者”，但越来越“重”的资产运营模式，让外界担忧万达即将触及“以售养租”模式的天花板。

虽声称不差钱，但万达近几年来的发展备感步履维艰，全面转型已成共识。

从万达商业地产转型“轻资产”计划来看，未来万达将与投资方共摊租金，这意味着万达未来将不再自己掏钱建万达广场。

目前万达的商业地产板块已趋成熟，但文旅板块还处于起步阶段。在电商领域，虽已有了“腾百万”的合作，不过暂时未有实质进展。金融板块原定于去年三季度成立金融集团，但延期至今还未实质推进。

对万达这艘大船而言，如何做好多方资源配置，更稳更远地航行将成为新的挑战，其中最为关键的是要找到下一个发动机。

在业内人士看来，万达转型则意味着增速的折损，转型与高速增长往往不能同时兼顾。

值得注意的是，万达公布的收入预期也在透露其放缓脚步的心态。2014年万达集团营业收入2424.8亿元，预期到2020年实现营收6000亿元。以此推算，在未来六年中，万达的营收年均增幅要达到24.5%。尽管该数值已明显低于万达过去九年30%的平均增速，但对处于转型期的万达来说仍是个巨大考验。

业界认为，企业在转型的同时，还要持续六年保持平均25%的增速有相当难度。要完成该目标，既需要万达商业、文旅板块同时发力，更需要金融以及电商板块的加速成形和共同推进。

一向雷厉风行的王健林给出了两个转型目标，一是2020年集团服务业收入、净利占比力争超过65％，房地产销售、净利占比低于35％；二是海外收入占比超过20％。这被外界视为万达判断未来转型是否成功的标准之一。

事实上，万达能否转型成功还得依靠万达商业的实体经营。在向“轻资产模式”转型的同时，王健林依然没有放弃商业实体给万达带来的滚滚利润。比如王健林提出，要把万达广场打造成为新一代的“智慧广场”——覆盖吃住行游购娱的中国人生活消费体验平台。

王健林已在多个场合透露“智慧广场”构思。从这个角度上理解，万达转型依然不是打破天花板的创新，只是将天花板不断抬高而已。

万达广场能否完成“轻资产”转型，仍有待观察。万达变“轻”，并非一日之功，它是万达整体转型的重要一环。