近几年，移动互联网给租赁带来了更便捷的使用场景和更好的用户体验，“共享概念”的兴起，也迅速培育了市场，完成了用户教育。借助共享经济之风，一大批垂直领域的互联网经营租赁品牌随即崛起，既包括面向C端的共享单车、充电宝、雨伞等品类，也包括面向B端的IT设备租赁业务。

实际上，从IT设备运营整个产业链来看，租赁只是其中一环，整个IT设备运营产业链包括租赁、回收、整备翻新、销售、技术服务、资产管理等。目前，IT设备运营赛道已经跑出了多个明星项目，比如专注回收的爱回收，聚焦技术服务的闪修侠，在租赁方面也有人人租机等明星企业。只不过大部分企业面向C端，且只做产业链中的一段生意，真正全产业链运营的企业却很少。而服务B端、已经持续盈利15年的小熊U租是全产业链运营的主要代表之一。

小熊U租是凌雄集团2018年推出的互联网化品牌，在更早之前，凌雄首创了“租赁+回收+服务+SaaS+销售”产业链闭环，通过信用免押、自建自营服务体系，实现从配送、安装、调试、上门维修维护、管理、回收、销售等每个环节，构建了一个全产业链布局。

目前，IT设备运营赛道已经获得了大量资本进入，但风险投资，是个双向选择。风投机构看重标的公司的商业模式、团队运营能力和上升空间等，公司同样也看重风投机构除资金外还能带来哪些正向效应。

以小熊U租为例，小熊U租在助力企业轻资产化发展中已深耕15年，并且持续盈利15年，自开始接入风投资本后，12个月就获得了4轮融资，其中不乏政府基金。像政府基金这类基金的进入，对小熊U租又会产生什么样的影响？而投资机构又是如何看待IT设备租赁这个行业？

 “新模式”受政府基金青睐

从融资情况看，小熊U租目前已获得国家中小企业发展基金、财政部旗下国家新兴产业基金、深圳市引导基金以及深圳福田区引导基金等政府基金注资。

2019年5月，小熊U租的B轮融资由国家中小企业发展基金和东方富海领投。据悉，小熊U租是国家中小企业发展基金（深圳南山有限合伙）投资的第一个项目，也是截止目前单笔投资额最大的项目。

国家中小企业发展基金是由国务院常务会议2015年决定设立的，中央财政出资150亿元，总规模为600亿元。

“能获得政府基金青睐，主要是小熊U租服务的大部分客户是中小企业客户，帮助中小企业缓解融资困难，让企业轻松办公，实现人的轻松和钱的轻松，业务符合国家供给侧改革以及国家扶持中小企业发展的政策方向，通过信息化、服务化、品牌化战略运作，帮助企业解决供需错配问题并降低经营成本，业务具有共享、循环、节能、环保等多种属性，并具有社会价值，属于政府重点扶持的战略产业中的优质企业。” 小熊U租创始人胡祚雄表示。

小熊U租是典型的传统行业产业互联网化，以B端服务赋能广大企业客户，通过智慧办公布局引领行业发展，帮助中小企业轻资产转型，符合国家产业升级和新兴产业支持方向，所以更易获得政府基金持续支持。

政府基金的进入对企业的发展可产生一定的积极效应，主要体现在三方面：

（1）撬动资金：政府基金持续进入具有标杆效应，是吸引和撬动社会资本的有效办法。据了解，政府基金进入后，小熊U租已经收到40多家投资机构的意向。

（2）金融支持：政府基金进入，可以增强银行等金融机构资金支持力度，解决企业融资难问题，保证稳定的流动性需求，帮助企业健康稳定发展。据悉，目前小熊U租已经与五大国有银行、多家股份制商业银行和城商行签订了相关协议。

（3）政策支持：政府重点扶持的产业，除了获得政府基金注入，同时，还可获得税收优惠、专项扶持基金、企业办公用房等产业政策支持。

 “老业务”遇上TO B新时代

受到政府基金认可，也可侧面看出，面向B端的IT设备运营行业迎来“好时机”。

IT设备运营这个行业能起来，非常重要一个原因是大数据风控越来越成熟，中小企业的信用基础框架得以搭建起来。

在近几年的技术赋能下，一方面企业向数字化转型，使得企业数据基础越来越精准，从而有利于构建第三方信用风控体系；另一方面，产业互联网浪潮下，是从增量市场向存量市场转换的过程，此时企业更追求“降成本、提效率”，这对于从事To B服务的企业将是巨大的机遇。

IT设备运营服务在企业的资源配置上本身就满足降成本、提效率的需求。资料显示，小熊U租每年回收设备超过100万台，帮助企业实现闲置资产变现；而通过以租代买模式，可为企业减少资金占用70%，降低30%的办公成本。

像小熊U租这样的IT办公设备运营商，围绕IT办公设备所有的场景开发短租、长租、回收、技术服务、资产管理SaaS软件等产品和服务，可以为企业客户提供定制的效率提升方案。当下这个To B浪潮兴起的时机，对于小熊U租市场占有率及其所处行业的渗透率提升都有着巨大的推动力。

从整个行业看，有数据显示，中国企业商用电脑存量约为1.75亿台，在租数量约200万台，市场渗透率长期徘徊在3%以下。

根据胡祚雄此前的说法，过去30年，中国商用市场与欧美市场的差距有8~10年。若以此计算，预计2027年，中国PC租赁业务渗透率能攀升至35.2%，美国目前渗透率是58.7%。

达晨财智管理合伙人傅仲宏认为，IT设备运营产业在中国是属于起步阶段，但无疑是快速增长的。这将是万亿级的蓝海市场，从资本角度来看，达晨很期待孵化出一个具有代表性的大公司。

放开看行业风口，东方富海合伙人陈利伟认为，租赁共享经济肯定是有风口的，不止办公设备领域，还包括功能机械的设备、操作设备等。从采购到租赁，是从所有权到使用权的转移，这背后蕴藏的客户需求是巨大的，这是个很大的风口。

 资本向头部集聚 ，大概率诞生独角兽

除了行业处于一个好时机外，IT设备运营商自身运营能力同样是吸引资本的关键。

运营能力重点体现在三个方面，第一，企业规模，这家企业的规模大小与它前端和后端议价能力存在必然的联系；第二，前端获客能力，有效地触达高价值客户是盈利关键；第三，风控能力，对每家企业客户的授信额度需要有正确的判断，最大限度地降低坏账率。

参照这三方面，在规模化发展上，小熊U租有一个成熟并能跑通的全产业链模式。小熊U租从回收切入，翻新设备可重复利用，一部分节省了全新购买的成本，并且“回收+翻新+再出租”模式延长了固定资产的生命周期，这样的企业毛利率相对较好，更易实现盈利。这种较为稳健与健康的模式使其能在市场覆盖面和客户价值深挖两个维度实现规模化发展。

获客上，由于京东的战略导入，京东700多万家企业客户成为一大可开发资源，小熊U租则节约了前端成本；并通过大数据分析，可以获知企业客户什么时间需要淘汰处置什么型号的设备，以及什么时间需要新增设备，在租赁、回收业务获客上提供最好的场景切入。

风控上，小熊U租自主搭建信用体系，具体做法是：

一、多维度采集信用数据。根据多年发展的实践积累，小熊U租从是否按时付租、企业经营变动、资产处置频次等多个方面获取信用数据；

二、联合合作伙伴进行信用数据交互。小熊U租发起成立“信易+”联盟，并与多家银行和互联网企业联合成立了数据共享交换的平台，共同推进信用体系的搭建；

三、强化智能风控能力。通过大数据信息抓取和算法搭建，改变目前行业传统的“手工作业”模式，实现2分钟风控结果“立等可取”；

四、人员复用、打通线上和线下。客户下订单后，小熊U租提供上门的配送、安装、调试，客户使用过程中提供上门的维修维护服务，配送工程师、服务工程师是风控人员的复用，每一次上门都会产生一条风控数据，记录到风控系统，实现线下与线上的联动，结合智能风控，可以自动提额、风控预警等。

IT设备运营是个重资产重运营并具有规模效应的行业，发展过程中，非常讲究资效比平衡以及看重资本能力，而风投资金可助力企业向更大规模驱进。

达晨财智参与了小熊U租4轮融资中的3轮，其管理合伙人傅仲宏对小熊U租的运营能力进行了评价。小熊U租符合达晨对“互联网+信用+租赁+回收+服务”的预期，他们在智能风控能力以及行业数据挖掘能力方面在行业中树立了核心竞争力，这也构筑了很高的竞争壁垒；同时达晨也看重小熊U租价值赋能的商业模式以及重资产重运营下持续盈利15年的实力。

另一个投资方东方富海，合伙人陈利伟看重小熊U租以下三方面：

第一，沉淀的经验和资源，没有资源就杀进来的盲目跟进者难以形成壁垒。小熊U租做二手电脑业务起家，后延伸了短租、长租及回收业务，积累了很多大客户的资源，发展模式更稳健，和别人的冷启动发展模式不一样。

第二，资源整合能力，一方面可以调动资金，另一方面通过战略合作伙伴去打通获客渠道。花大量营销成本去做流量广告是行不通的，小熊U租借助大平台进行导流，这是一个很强的差异化能力，如今小熊U租完成了和京东的战略协同。

第三，数字化能力，假如一个服务商服务了万家企业，就有可能一年有千万台在出租设备需要管理，靠人工无法满足高效率运转，若没有足够的IT能力，就不可能提高盈利效率，风险也控制不住。

陈利伟认为，在IT设备运营赛道，大量风投资金会给到头部企业，投资也看企业规模。先跑出来的公司有很核心的壁垒和能力，一旦势能形成后，后面的公司想加进来，除非有很大的背景，不然很难有机会做大，毕竟资源已往头部聚集。

小熊U租在IT设备租赁这个从传统业务转化而来的新兴业态中，无疑已经占据了一定的头部优势，在相继获得众多机构包含国有资本的投资后，其势必会在规模化发展上更进一步，同时完善服务网络及风控能力的搭建。在IT设备运营这个产业生态中，期待一个To B服务的大企业诞生。